국내 친환경 재생에너지 디벨로퍼 SK이터닉스가 인공지능(AI) 데이터센터 확충과 반도체 클러스터 조성에 따른 전력 수요 증가 수혜주로 증권가의 주목을 받고 있다. 24일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 국내 주요 증권사들이 추정한 SK이터닉스의 2분기 연결기준 예상 매출액은 2627억원, 영업이익은 186억원으로 각각 전년 동기 대비 302.1%, 94.1% 폭증할 것으로 기대된다. 당기순이익 역시 전년 동기 대비 38.8% 증가한 199억원을 기록할 것으로 전망됐다. SK이터닉스에 대해 시장은 단순한 발전소 시공 및 기자재 공급(EPC) 업체에서 탈피해 글로벌 사모펀드(PEF) KKR의 자본력을 융합한 10GW 규모의 ‘초대형 재생에너지 전력 플랫폼’이라는 사업모델에 대한 재평가에 나서고 있다. 이에 SK이터닉스 주가는 지난 15일 4만8800원에서 지난 23일 8만600원까지 뛰어올라 일주일 새 65.2%나 급등했다. 이는 주요 증권사 가운데 하나증권(6만6000원), 교보증권(6만원), 신영증권(6만원)이 투자의견 ‘매수’와 함께 제시한 목표주가를 웃도는 수준이다. SK이터닉스 주가 급등의 배경에는 SK그룹과 KKR의 신재생에너지 통합법인 설립이 자리하고 있다. SK와 KKR은 지난 1일 신재생에너지 통합법인 설립을 위한 지분투자 계약을 체결했다고 밝혔다. 모바일 야마토게임동영상 통합법인은 KKR이 지분 51%를, SK가 49%를 보유하며 초기 경영권은 KKR이 갖는 구조다. SK이노베이션과 SK에코플랜트, SK디스커버리가 각사의 신재생에너지 사업 자산을 양수도하는 절차를 진행 중이며 연말 공식 출범이 목표다. 교보증권에 따르면 이와 별도로 SK이터닉스 자체의 최대주주도 변경된다. 기존 최대주주인 SK디스커버리와 한앤컴퍼니가 보유한 지분 43.09%를 KKR이 설립한 신설법인에 매각하는 구조다. SK-KKR의 신재생 사업 비전에 따르면 통합 플랫폼의 전력 용량은 2026년 1.7GW에서 2031년 10GW로 6배 확대될 계획이다. 조혜빈 교보증권 연구원은 “KKR이 탐낸 것은 단순한 재생에너지가 아니라 AI 데이터센터 전력 병목을 해결할 전력 플랫폼 그 자체”라며 “SK-KKR JV 출범으로 국내 최대 재생에너지 플랫폼으로 체급이 높아지며 구조화 규모와 대형 프로젝트 수행 능력이 확대되는 가운데 국내에서 희소한 재생에너지 구조화 비즈니스 모델(BM)을 보유한 신재생 섹터 최선호주”라고 강조했다. ◆ RE100·PPA 누적 355MW…정책 모멘텀도 뒷받침 무료슬롯머신777 SK이터닉스의 핵심 사업모델은 개별 중소형 태양광·풍력 발전소를 특수목적법인(SPC)으로 묶어 대기업 등 RE100 수요기업과 대규모 전력구매계약(PPA)을 맺는 ‘솔라닉스’ 구조다. 하나증권에 따르면 지난 5월 영월 태양광 100MW 직접 PPA 계약을 추가하며 누적 PPA 계약 규모는 355MW, 약 1조8000억원까지 늘었다. 같은 계열사인 SK이노베이션E&S의 1GW를 웃도는 PPA 누적 공급 물량과 비교하면 아직 격차가 있지만 최대주주 변경에 따라 그룹 내 재생에너지 사업이 일원화될 경우 외형 성장이 가능하다는 게 하나증권의 시각이다. 정책 환경도 우호적으로 흘러가고 있다. 신영증권에 따르면 정부는 서남권 반도체 클러스터(6.3GW), 수도권 반도체 산업 기반(15GW), AI데이터센터(18.4GW) 등을 합산한 39.7GW의 신규 전력수요에 대응하기 위해 2030년까지 재생에너지 누적 설비용량 100GW, 2035년 발전 비중 30% 이상을 목표로 제시했다. 하나증권은 이 경우 낮은 단가로 계약했던 태양광 물량이 PPA로 전환될 여지가 커진다고 분석했다. 박세라 신영증권 연구원은 “재무투자자(FI)와의 협력에 따라 자산운용규모(AUM)가 급격히 확장되면서 동사는 자산운용사(AMC)와 같은 비즈니스 모델을 추구할 수 있게 됐다”며 “자산경량화 전략으로 자본 부담은 낮아지면서 개발 파이프라인의 회전율이 높아지는 구조적 변곡.에 진입했으며 AI 전력 폭식 시대에 정책, 수요, 자본의 트리플 모멘텀이 만개하고 있다”고 진단했다 모바일 바다이야기 pc버전 다운 . ◆ 2분기 실적, EPC 인도 매출 겹치며 급증 기대 증권가는 SK이터닉스의 2분기 실적이 태양광·풍력·연료전지 사업장의 준공·인도 시。이 겹치며 큰 폭으로 늘었을 것으로 내다보고 있다. SK이터닉스 2분기 실적과 관련해 교보증권은 매출액을 2582억원, 영업이익을 144억원으로 각각 전년 동기 대비 298%, 50% 증가할 것으로 추정했다. 신영증권도 매출 2579억원, 영업이익 142억원으로 각각 294.8%, 47.6% 늘었을 것으로 봤다. 전체 1190억원 규모인 의성황학산 풍력 EP 준공과 연료전지 대소원·파주 사업장 준공에 따른 인도 매출이 한꺼번에 반영된 결과라는 설명이다. 다만, 하나증권은 2분기 실적에 대해 시장 기대치를 밑돌 것으로 보수적으로 보고 있다. 유재선 하나증권 연구원은 “2분기 실적은 솔라닉스 5호 잔여 물량과 군위 풍력 준공 실적이 3분기로 이연되며 시장 기대치를 다소 하회하겠지만, 연간 300MW 이상의 태양광 PPA 수행 능력이 증명되고 SK그룹과 KKR의 조인트벤처(JV)를 통해 재생에너지 사업 역량이 일원화된다면 기존 실적 추정치가 큰 폭으로 상향 조정될 수 있다”고 분석했다. 이에 따라 증권가에서는 KKR JV의 구체적 이익 배분 구조와 2분기 실제 실적이 확정되는 다음 달 초순께 주가 재조정이 이어질 가능성이 거론된다. 999px;" cl